4月25日，芒果超媒发布2025年度与2026年一季度敷陈，企业营收仍不才滑，盈利承压，芒果超媒正在加快鼓励AI工夫全链路运用与环球化布局，以应付长视频行业竞争压力。此前，《乘风2026》于3月底上线，手脚芒果TV表象级IP第七季，该综艺已经上线飞速占领多个外交平台热搜并激发大王人争议性话题，侧面印证了芒果超媒在本体层面的立异活力与中枢业务的发展韧性。
一、财报解读：营收微降但韧性突显，一季度增长态势回暖
2025年，芒果超媒完毕营业收入138亿元（同比下滑1.89%），归母净利润12.27亿元（同比下滑10.06%）。尽管举座功绩下滑，但中枢业务证据稳中有增：
芒果TV互联网视频业务收入101.26亿元，同比微降0.52%
新媒体互动文娱本体制作与运营业务收入13.99亿元，同比增长10.85%
本体电贸易务收入22.40亿元，初度完毕年度盈利
完毕2025年末，芒果TV有用会员数达7560万，较2024年末增多3.12%，全年会员收入46.46亿元，同比下滑9.75%，2025年度会员ARPU下滑12.49%。会员范围扩大未能拉动会员收入飞腾，平台盈利能力仍濒临较大压力，这也成为平台转型发展的伏击开动。
值得顾惜的是，公司筹备现款流明显改善，2025年筹备活动现款流净额同比大增4799.83%，主要收货于本体本钱优化与回款收尾普及。
来到2026年一季度，芒果超媒完毕营业收入30.84亿元，同比增长6.35%，延续了2025年四季度以来的同比增长态势；归母净利润同比下落47.37%（仅有1.99亿元），主要受公允价值变动以及 AI 工夫研发、本体环球化布局等参加增多影响。
业务结构方面，告白业务、运营贸易务保捏较快增速，中枢综艺节目证据亮眼，《乘风 2026》《声生不时・华流季》等头部IP保险了平台流量与收入。2026年一季度，公司完成1.84亿元募投神态“芒果TV音视频行业大模子矩阵神态”专项账户缔造，强化AI在本体坐褥到营销全链路的运用能力，为恒久发展注入能源。
二、业务发展：AI在短剧鸿沟完毕工夫闭环，加快本体环球化布局
AI赋能下，微短剧坐褥降本增效，成为平台普及变现收尾的伏击方式。
2025年，博亚(中国)“大芒谋划”上新5137 部微短剧，较2024年新增本体数目超14倍，微短剧已经成为芒果TV本体增长的新引擎，2026年谋划上新的微短剧数目将捏续增多。
2026年1月，芒果TV看重建树AIGC立异本体中心，推动 AI 从“降本增效的器用”向“本体坐褥的中枢引擎”脚色改革。一季度，芒果TV上线了AI短剧《神・笔》、AI 漫剧《阳光小白马》，这两部作品均依托“芒果灵创”AIGC 本体创作平台（即原“山海”平台），完毕从创意分镜、脚色生成、金钱制作到画面精修的全链路工业化坐褥。此外，AI工夫运用于芒果多种类本体坐褥，取得权臣收效：纯 AIGC 抗战微短剧《坐标》登顶热度榜并获奖；文物科普动画《国宝奇趣探秘集》完毕传统文化与AI交融；综艺AI配乐、智能插片告白、品牌定制本体均已尺度化落地，开辟新告白形态。
依托于AI大模子的翻译准确率和管事收尾，芒果加快外洋创收。
芒果要点打造多语翻译大模子，遮盖东南亚、日韩、阿拉伯等地区共17 种话语，基于该翻译引擎，芒果TV构建了集字幕翻译、配音生成、口型同步、智能擦除于一体的本体译制措置有预备，助力影视本体出海。
完毕2025年底，芒果TV国际APP累计下载量超越3亿次。除了本体输出，“本体生态共建”已经成为芒果在外洋创收的伏击方式，亦然获得用户增长的新旅途，于东南亚市集推出原土化的选秀综艺《Amazing Boy》在2025年告捷落地。
三、改日瞻望：AI + 环球化双轮开动，功绩有望开辟
2026年，芒果自研AI工夫的红利将捏续开释：跟着 AI 工夫在本体制作中的凡俗运用，本体本钱将进一步裁汰，毛利率有望逐渐普及，推动公司功绩开辟。环球化方面，芒果TV依托AI多语译制与原土化适配能力，进一步拓展东南亚、华语圈市集，复制本体告捷训诫，完毕从本体出海到文化价值输出的跳动。
现在看来，芒果超媒在AI工夫鸿沟的研发参加仍需较永劫期才能收回，捏续的本体立异能力与环球化布局正在为企业发展掀开增漫空间。
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